周四A股三大指数集体回调，截至收盘，沪指跌0.24%，收报3342.01点；深证成指跌1.40%，收报10365.73点；创业板指跌1.86%，收报2065.40点。沪深两市成交额达到11376亿，较昨日放量1631亿。

盘面上，物流、旅游酒店、农药兽药、商业百货、农牧饲渔、电力、公用事业、酿酒、食品饮料、房地产等行业领涨，消费电子、家电、电机、电子元件、汽车零部件、风电、电池、船舶、通讯等跌幅居前。题材股方面，中韩自贸、统一大市场、鸡肉概念、猪肉概念、在线旅游、预制菜、社区团购、乳业涨幅居前，3D摄像头、发电机概念、AIPC、英伟达概念、苹果概念、PCB、激光雷达等领跌。板块题材上，油气开采及服务、白酒板块涨幅居前；人形机器人、CPO、铜缆高速连接等科技方向跌幅居前。

统一大市场题材全天震荡走强，4.2日中办、国办印发《关于完善价格治理机制的意见》，意见提出健全市场价格形成机制、创新价格引导机制、完善价格调控机制和优化市场价格监管机制等四个方面的重点举措。中央开始出台政策，应对到来的关税战，重点有两个方向，一是统筹扩大内需，推进全国统一大市场；二是深化供给侧结构性改革，减少内卷和恶性竞争，有利于市场更稳定的发展。

消费电子盘中大幅调整，美国总统特朗普2日在白宫签署两项关于“对等关税”的行政令，宣布美国对贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，并对某些贸易伙伴征收更高关税。据联合国贸易数据库、中国海关、美国国际贸易委员会数据，美国40%的进口货物来自中国。其中中国对美国的消费电子出口额达960亿美元。美国政府提高关税，消费电子行业或最易受到影响，短期需注意回调的风险。

从A股自身的发展逻辑来看，尽管短期受到对等关税冲击，但中长期韧性值得期待。目前，国内基本面处于整体修复阶段，经济结构调整和转型升级稳步推进。A 股市场当前市盈率处于历史低位，对长期资金具有较大吸引力，外资配置比例整体回升，有望为市场带来增量资金。而且，国内面对贸易摩擦已有一定的经验和充足的准备，政策制定者能够根据市场变化及时调整政策方向和力度。随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，市场有望呈现科技领涨、红利防御、消费复苏与内需驱动的特征，建议关注内需消费、红利以及科技方向止跌企稳后的布局机会。（以上观点 仅供参考）