周四A股三大指数集体收涨，截至收盘，沪指涨0.28%，收报3352.00点；深证成指涨0.93%，收报10197.66点；创业板指涨1.65%，收报2029.45点。沪深两市成交额达到12934亿，较昨日缩量1749亿。

盘面上，军工板块延续强势，10只个股涨停；航天航空、交运设备、通信设备、光伏等涨幅居前，贵金属、化肥、多元金融、美容护理小幅回调。值得一提是，PEEK材料调整，中欣氟材盘中跌停，新瀚新材跌超10%；黄金概念冲高回落，赤峰黄金、中金黄金均有不同程度下跌。

军军工板块全天震荡走强。国防军工深受国家五年计划的影响，在五年计划后半段均呈现加速发展态势，2024年和2025年中国国防预算开支保持7.2%增长，稳健增长有力地支撑起了军工行业的基本盘。在中美关税战的大背景下，军工行业展现出了天然的闭环属性，其产业链的自主化程度较高，因而具备了一定程度的 “避险” 特质。展望 2025 年，军工行业的业绩端有望迎来明显的好转，中长期的维度来看板块具备一定的配置性价比。

人工智能概念近期震荡走高。目前我国的AI芯片自主可控已经取得了一定的进展。包括华为昇腾、百度昆仑芯、寒武纪等国产AI芯片在2024年已被大规模采购，并被一批中国科技公司用于国产模型的训练、推理。随着国产 AI 芯片性能和质量的不断提升，逐渐在国内市场占据一定份额，减少了对美国 AI 芯片的进口依赖。

在经历了四月初一段剧烈波动之后，市场逐步恢复稳定，业绩窗口期平稳度过，对业绩的依赖将逐渐减弱，沪指已修复四月初跌幅，结构性行情将再次上演。在政策刺激下，A股与经济有望同步出现向上的拐点，但短期或进入政策效果的观察期，尤其是1万亿元流动性释放节奏、中长期资金入市进度，以及中美经贸谈判等外部风险演变，都将成为关键变量，影响市场整体节奏。操作上，可逢低布局，不要盲目追逐热门板块，具体投资方向上，中线建议关注维持高景气度的半导体、消费电子、人工智能、机器人、低空经济等领域的增量机会。（以上观点 仅供参考）